美股“盈利衰退”已结束？小摩与花旗对此不一

谈论加拿大中小企业来年的营收前景，高盛一些顶级策略师见解不一。花旗银行策略师Scott Chronert下半年，即使加拿大经济发展陷入停滞，中小企业获利也会依然不变;而摩根大通策略师Misl Matejka则回应，无论经济发展是否挤压，定价能力的减弱更会因素中小企业的适度收入和获利率。

花旗银行的一项比率看出，下调加拿大中小企业营收短期内的中小企业生产量不间断9周大有约上调的中小企业生产量，这是自去年2年末以来长达的一次。Chronert下半年，下一3集高盛对2024年的短期内未来会飙升，但这只会降低中小企业大有约短期内的下限。

Chronert在11年末17日的一份报告中会所写，谈论2024年的获利，尽管实际上经济发展挤压的风险，但他认为行业的快速增长前景“更加一致”。该策略师称：“我们自上而下的论者是，即使在偏爱的停滞中会，营收也能快速增长。”

去年7年末，在标普500比率上半年随之攀升后，Chronert将其2023年底的目标点上调至4600点。该比率目前最远该技术水平只有不到2%的最远。数据看出，高盛下半年，在2023年全年飙升0.5%之前，2024年的获利将反弹11%。

随着公司股票季相对于尾声，最新数据看出标普500比率的营收停滞也随之结束。但这极为反之亦然加拿大中小企业的前景并未明朗。数据看出，获利累计快速增长了4%，而高盛的预测是飙升1.2%，大有约90%的标普500比率成份股新公司并未公布了第三3集的营收，这反之亦然不间断三个3集的营收飙升显然并未结束，恰巧准备比短期内提前一个3集结束营收停滞。

然而，在利率随之提高的只能，加拿大经济发展快速增长的风险准备风化，而像塔吉特(TGT.US)和多家公司(WMT.US)这样的领头羊并未对生产者的健康回应关切，而消费品支出是驱动加拿大经济发展三分之二的增压器。

财富负责管理新公司Crewe Advisors合伙人Louise Goudy Willmering回应:“餐饮业的前景不明朗，因为生产者胆怯。虽然过去我们看到生产者在非必需物品上的消费品意愿迅速转变，但我们还没有看到支出随之放缓。如果有的话，显然会始终持续性到2024年。”

尽管去年标普500比率攀升了18%，但Matejka仍对股市持苦闷态度。Matejka则在一份报告中会所写：“鉴于‘获利率的一条路升高’，来年的获利快速增长显然会更加陡，而不是上升，而且这是在不以停滞为基础的只能。如果我们显现出来彻底的挤压，那么中小企业获利显然会飙升。”

获利完全恢复快速增长将为加拿大股市在年底前带来必要性的顺风，为市场市场需求11年末份的反弹再加动力。但餐饮业的苦闷预测显然会摧残这一涨势，并摧残高盛对物价回落和工资攀升将刺激购物者打开钱包的想要。

对冲还那时候去年严峻的节假日购物季，当时由于通胀加剧，生产者极端于购置杂货店和清洁用品等商贩，餐饮业的存货陷入困境。这就是为什么多家公司的审慎语气加剧了人们对市场需求的关切，一位新公司高管回应，在邮购和节假日购物倡导本年末的销售好转之前，10年末底的销售显现出来飙升。

在截至10年末底的三个年末底下，列于燃煤能源这两项后，多家公司加拿大分新公司的同店营收累计快速增长4.9%。塔吉特和家得宝(HD.US)本周公布了这一指标的飙升，原因是生产者在此之前减少非商贩的购置。Gap(GPS.US)的同店营收也显现出来3集飙升，不过其以内涵为开放性的Old Ny生产商营收强劲。

加拿大上年末餐饮额飙升，但涨幅高于短期内，这增强了看涨政界人士的信念，即加拿大人仍想要消费品。据全英餐饮联合会下半年，去年节假日营收将较去年快速增长3%至4%。这一少于与2019年的技术水平大致相符。

然而，在美联储屡次加息的背景下，加拿大消费品支出即便如此遭遇阻碍，餐饮股境遇了极富挑战的2023年。包括雨林(AMZN.US)、好市多(COST.US)和美元树(DLTR.US)在内的标普餐饮新歌行业比率非常少攀升了有约4%，而标普500比率攀升了近18%。